一、行情回顾与操作建议
期市：沪锌继续走强，主因国内外现货升水持续高位，叠加宏观悲观情绪褪去，截止收盘，沪锌1903涨0.82%至20365点。LME现货升水回落5至77美元/吨
现货：SMM0#锌21570-21670均价21620涨110元/吨，对1901合约升水涨10至615元/吨，对1902合约升水涨5至1050元/吨。上海O锌对1901报升水590-630元/吨。天津0#锌对1901合约报升水630-660元/吨，广东0#锌对1902合约报升水1050-1090元/吨。上海和天津市场升水小幅增加，而广东市场升水大降200元/吨。
库存：LME库存减少325吨至持平127600吨；上期所仓单持平656吨。
操作建议：1901合约交割在即，而现货的高升水却持续不退，这种情况在18年交割月中从未出现，在交割前期现价格如何回归成为市场关注的焦点。当前现货对1901合约还有600多点的价差，虽然现货采购氛围不佳，但升水回落并不明显，这放映出一、现货流通十分紧张，即使需求少，持货商低价出售意愿也不佳；二、较高的现货价格能抬升长单价格，持货商可以较低代价换取一个较高的长单价格。因此短期现货升水要大幅回落的概率较小，可能会抬升交割价，但远月合约跟涨的幅度不会很大。除了国内市场出现高升水，LME市场升水再起，内外盘的高升水对短期价格均有一定支撑，但下周二和下周三分别是国内外重要交割日，交割后交割后高升水回落风险较大，所以期价上行也会受到制约，短期建议离场观望。
二、行业要闻
1.上海0#普通主流成交21600-21620元/吨，双燕主流成交于21700-21730元/吨。0#普通对1901合约报升水590-630元/吨；双燕、驰宏对1月报升水700-750元/吨。1#主流报21100-21120元/吨。冶炼厂出货正常，市场长单锌流动性仍偏差。贸易商早市长单交投正常，市场报价成交成交集中于升水600-630元/吨左右，低位成交较好，早市报价变化不大。
2.天津市场0#锌锭主流成交于21620-22840元/吨，0#普通品牌主流成交于21620-21660元/吨，对1901合约升水630-660元/吨附近，较昨日扩大了30元/吨，津市较沪市由昨日的贴水20元/吨转至平水。炼厂到货量仍旧不多，持货商稍有挺价，普遍报对沪锌1901合约升水630-660元/吨附近，今日期锌重心小幅上移，市场整体采购氛围不佳，相对观望，仅部分企业适逢生产周期，稍有采购，今日天津市场成交氛围相对冷清，稍差于昨日。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21620-21660元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21570-21610元/吨。
3.广东0#锌主流成交于21620-21680元/吨，粤市较沪市由昨日的升水200元/吨转至平水附近。对沪锌1902合约升水1050-1090元/吨附近，升水较昨日大幅度收窄了200元/吨左右。炼厂正常出货，第一交易时段，市场惯性挺价报在对沪锌1902合约升水1250-1260元/吨附近，但出货意愿明显好转，市场货量充沛之下，需求方大多观望，未能贡献成交，随后少量低价货源流出，报在对沪锌1902合约升水1030元/吨附近。进入第二交易时段，低价货源清出后，市场报价稳定在对沪锌1902合约升水1050-1090元/吨附近，下游刚需采购之下贡献少量成交，今日整体相对平淡基本持平昨日。
三、数据概览
