一、行情回顾与操作建议
期市：沪锌窄幅震荡，当月合约收涨0.45%至22340元/吨，下月合约涨0.11%至21890元/吨，其他月份合约均下跌，月间价差扩大，当月和下月扩大75元至450元/吨。LME市场亦表现震荡，从10月以来LME0-3价差不断拉大，但LME锌价一直都是在2600-2700之间震荡，无明显趋势。
现货：上海0#锌报22600元/吨，上海0#锌对1811合约报升水180-200元/吨，报价持平周一；天津0#锌对1811合约报升水130-150元/吨，升水扩大105元/吨，主因前期甩货力度大而供给未跟上；广东0#锌对1812合约升水440-480元/吨，报价持平周一。
库存：上期所库存期货减少2241吨至21857吨；LME库存减少4025吨至163425吨。
后市观点：目前在宏观利空以及低库存利多因素的交织下，锌价表现震荡，且这一趋势在短期还将持续，在库存没有有效累积以前，震荡行情难以打破，回避单边策略。在低库存引导下1811-1812价差已经低位反弹至上周交割后的水平，要想回到1810交割前夕水平很困难，预计1811逼仓的可能性很小，即使当前LME高升水也不能推高锌价，说明现在下游放缓以及宏观利空压制作用在增大，因此可以再度入场做空1811-1812价差。
二、行业要闻
天津市场0#锌锭主流成交于22500-23970元/吨，0#普通品牌主流成交于22500-22550元/吨，对1811合约升水130-150元/吨附近，由昨日的升水35元/吨附近快速扩大至140元/吨附近，津市较沪市由贴水160元/吨附近收窄至贴水50元/吨附近，较昨日收窄了110元/吨。期锌于相对高位整理运行，炼厂正常出货，持货商前期甩货力度较大，出货过快而供给未能较好衔接，普遍反映手中货源趋紧，今日市场氛围较为冷清，整体报价较少，部分拥有货源的持货商顺势挺价出货，津地升水大幅走高，消费方面，下游前期备库较为充足，今日逢升水上涨，采购积极性较低，少有拿货，今日整体成交较不及昨日。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于22500-22550元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交22450-22500元/吨。
广东0#锌主流成交于22350-22440元/吨，粤市较沪市由上周五的贴水140元/吨扩大至贴水180元/吨，较昨日扩大了40元/吨。对沪锌1812合约升水440-480元/吨附近，较昨日基本持平。沪锌1812合约冲高后回落，炼厂正常出货，第一交易时段，市场报价普遍在均价贴水20元/吨左右，有少量成交，前期仓单流出后在现货端逐渐显现，广东市场货源较为充沛，部分有长单需求的贸易商意图低升水接货，进入第二交易时段，主流报价对沪锌1812合约升水440-480元/吨附近，下游逢采购周期，略有采购，但贸易商长单需求减弱，使得市场整体供给仍趋于宽松，今日广东市场整体成交一般，较昨日基本持平。 0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于22350-22440元/吨附近。
上海0#锌主流成交22580-22920元/吨，0#普通对1811合约报升水180-200元/吨；双燕报升水480-500元/吨。1#主流报22450-22500元/吨。沪锌1811合约盘中冲高回落，早市收于22395元/吨。炼厂正常出货，贸易商早市积极挺价出货，早市市场报升水200-210元/吨左右，较为一致，成交主由贸易商长单需求贡献。而进口流通货量稍有收紧，加之国产报价返升，今天进口报价亦有微调，其中品质较好的SMC报价上调近40元/吨左右，其他进口品牌调价空间有限，但进口与国产价差的收窄，令国产刚性品牌报价成交回暖，锌价平台盘整趋于平稳，下游采购逐渐恢复正常节奏，整体成交一般，成交货量较昨日基本持平。
三、数据概览
