一、行情回顾与操作建议
（1）锌期货
期市：锌价震荡回落，美国国债收益率倒挂幅度扩大，中国发布白皮书及不可靠实体清单，中美关系无好转迹象，上周五夜盘期间，全球风险资产大跌，原油重挫，贵金属受追捧，有色金属承压，日间避险情绪依旧，且沪锌现货贴水幅度扩大。截止收盘，ZN1907合约收盘跌1.18%至20480.LME锌价震荡回落，国内收盘后，伦锌直线下跌，最低达到2464.5。
现货：SMM0#锌20830-20930均价20880跌190；对当月合约贴水扩大5至10。上海0#锌对1906报贴水30至贴水20，天津0#锌对1906合约升水0-60附近，广东0#锌对1907合约升水310-330。除天津市场外，沪粤两地贴水扩大，然下游消费并未明显提振。
库存：LME库存减少425吨至100375吨；我的有色社库较上周五减少700吨至14.52万吨。
操作建议：国内现货贴水进一步扩大，然下游采购意愿依旧不强，当前消费疲弱环境未改。宏观面利空因素持续释放，美国债倒挂持续扩大引发的经济衰退担忧进一步加深，短期锌价无止跌因素，继续维持前期看空判断，空单移仓至1908合约，止损设20日线附近
（2）铜期货
期市：沪铜震荡走弱，宏观利空有色，铜基本面出现波澜，智力国家铜业公司旗下Teniente铜矿发生事故亭运，该矿一季度铜产量9.39万吨，供应扰动使得铜价表现抗跌，截止收盘，沪铜1907跌0.5%至46130；LME铜价表现震荡，现货贴水有所收窄。
现货：SMM1#电解铜报46150-46270均价46210跌310，对当月合约报升水60-升水130，均值升95，较前一交易日涨20。平水铜报升60-升80，升水铜报升110-130，湿法铜报贴20-升10。日内市场由卖方掌控，贸易商及下游均表现一定活跃度，但期盘表现较弱，现货升水上行乏力。
库存：LME库存减少200吨至211800吨；上期所仓单减少1434至82470吨
操作建议：当前宏观利空事件层出不穷，利空有色，虽智力铜矿影响短期供应，但国内下游需求乏力不改，短期随着期铜离46000整数近在咫尺，下游谨慎情绪增加，现货升水上行空间有限，预计基本面难对铜价提供支撑，维持前期看空策略。
二、行业要闻
1.上海0#锌主流成交21040-21060元/吨，双燕、驰宏成交于20930-21000元/吨，0#普通对6月报贴水30-贴水20元/吨；双燕、驰宏报升水20-60元/吨。1#主流成交于20800-20860元/吨。沪锌1906合约盘中整理运行，早市收于20945元/吨。期锌重心小幅下移，月差较上周五扩大40-50元/吨左右，部分炼厂有所惜售，市场报价自平水左右下调至贴水10元/吨左右暂时稳定，然匮乏成交，部分调价至贴水20元/吨左右存少量成交，网均价下浮继续贡献早市主要成交。进入第二交易时段，市场报价直接下调至贴水30-贴水20元/吨左右，低价市场反馈相对较好，但交投相对仍不积极，下游采购仍平平，总体成交较上周五差距不大。
2.天津市场0#锌锭主流成交于20900-22370元/吨，0#普通品牌主流成交于 20900-20960元/吨，对1906合约升水0-60元/吨附近，津市较沪市由上周五贴水10元/吨附近转至升水50元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。持货商早间对普通品牌报价集中在对06合约平水至升水20元/吨附近，对紫金等高价品牌货源报价对06合约升水60元/吨左右。由于市场上流通紫金品牌货源较少，紫金等高价品牌货源出货顺畅，集中成交于对06合约升水60元/吨左右，然红烨百灵驰宏等品牌货源成交氛围较为冷清，持货商见势下调升水至对06合约平水至升水10元/吨附近，调价后市场有部分成交。整体来看，今日天津市场成交延续清淡，成交货量较上周五基本持平。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于20900-20960元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于20850-20910元/吨。
3.广东0#锌主流成交于20830-20930元/吨，粤市较沪市由贴水60元/吨附近转至贴水20元/吨附近。对沪锌1907合约升水310-330元/吨附近。期锌低位运行，炼厂正常出货，广东库存继续录得小增，市场以积极出货为主，部分持货商尝试报在对沪锌1907合约升水320-330元/吨附近，然升贴水未能贡献明显成交，市场成交以均价-10为主，进入第二交易时段，市场报在对沪锌1907合约升水310-320元/吨附近，部分因当月贴水加剧，市场出现贸易商收货，然持货商不愿继续下调升水出货，随后成交僵持，今日成交平淡，差于上周五。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于20830-20930元/吨附近。
4.今日沪铜主力1907合约早市开于46160元/吨，今日上海电解铜现货对当月合约报升水60~升水130元/吨。空头继续主导市场，沪期铜走低至46100元/吨。盘面走低持货商挺升水意愿抬升，早市报价升水60~110元/吨，早市买盘成交积极，平水铜升水60元/吨快速被收掉，于是持货商上抬报价，成交活跃度受到一定抑制，市场暂时驻足；下游逢低买货略增提高了市场成交活跃度，湿法铜报价也逐渐上抬，报于贴水20~升水10元/吨。今日市场由卖方掌控中，贸易商及下游均保持一定活跃度；但盘面46000元关口岌岌可危，升水又高企， 现货升水在纠结中表现两难
三、数据概览
