【中国白银网3月8日讯】事件： 2019 年] 2 月 14 日，云南腾冲市政府全面停止稀土有关的化工原材料出口到缅甸，覆盖面包括腾冲滇滩口岸、以及国家一级口岸猴桥与周边口岸；2018年 12 月 14 日，腾冲海关针对缅甸稀土矿通关，执行期 5 个月，即 2019 年 5月起将重新全面禁止缅甸稀土矿进口中国； 2018 年 11 月 3 日，云南腾冲海关禁止缅甸所有资源类商品进口至中国，其中包括稀土矿资源。
中缅口岸禁令效果突显， 缅甸稀土矿进口量持续下降。 海关数据显示，自从2018 年 11 月腾冲海关开始实施进口限制措施以来， 11 月、 12 月、 2019 年 1月的进口量分别为 801 吨、 1079 吨、 963 吨，仅为受限前的月度进口量的1/2-1/3。随着 2019 年 5 月全面禁令的到来，从缅甸进口的离子型稀土矿势必将大幅下降。
中重稀土矿供应收缩有望超预期。 我国中重稀土矿主要以南方的离子型稀土矿为主，目前国内全年的消费量大概在 5-6 万吨，从缅甸进口的稀土矿就属于这种离子型稀土矿， 2018 年从缅甸进口的离子型稀土矿约 2.6 万吨，占国内中重稀土矿消费量的比例接近 50%， 2019 年从缅甸进口的离子型稀土矿的下降幅度有望超过 50%。
中重稀土价格有望持续上涨。 自 2018 年 11 月份以来，中重稀土的代表品种氧化镝价格，从 115 万元/吨涨到目前的 130 万元/吨，上涨了约 13%。 随着中缅口岸禁令的持续发酵，离子型稀土矿供应的持续收缩，氧化镝价格有望延续涨势。
轻重稀土走势分化，中重稀土有望走出独立行情。 每年的春节后，经历了上游矿山和分离厂近一个月的停工， 稀土的主流品种氧化镨钕的价格一般会出现上调，但 2019 年春节后，氧化镨钕价格持续阴跌，由节前的 31.5 万元/吨降到了目前的 30 万元/吨，体现出下游需求的疲弱。但考虑到以氧化镝为主的中重稀土在需求端的占比一向较低，而离子型稀土矿的供应又在持续收缩，中重稀土的主流品种氧化镝的价格有望走出独立行情。
稀土行业边际改善明显，建议关注受益于氧化镝价格上涨的中重稀土标的。 中重稀土供应持续收缩，产业链下游磁材企业持续维持低库存，中重稀土价格有望延续涨势，建议关注重稀土标的广晟有色（ 600259）、 五矿稀土（ 000831）、厦门钨业（ 600549）及低估值标的盛和资源（ 600392）。
风险提示： 缅甸禁止进口矿不及预期； 下游磁材需求不及预期。
来源：东方财富网
