一、行情回顾与操作建议
期市：周四锌价小幅震荡，受宏观风险褪去以及LME现货升水高企影响，锌价下行受限，截止收盘，ZN1901跌0.45%至21025元/吨，LME锌升水小幅回升至94。5美元/吨，依旧处于高位。
现货：上海0#锌报21680元/吨，较前一交易日对1812升水下降95元/吨。其中，上海0#锌对1812合约报升水160-200元/吨；天津0#锌对1812合约报升水150-250元/吨；广东0#锌对1901合约升水750-790元/吨。沪津两地因需求减弱现货升水下行，而粤市供应收紧升水抬升。
库存：LME库存增225吨至123500吨；上期所仓单较前一交易日减少2006吨至5568吨
后市观点：LME市场现货高升水持续不退，而期价却不再冲高，这一部分是由于近期宏观压力重现，另一部分也是由于价格继续冲高受到行业基本面的拖累，高升水的持续需要下游需求的配合，现货价格2700美元/吨是处于7月底以来的高位水平，而当前的海外需求并无亮点，势必会抑制现货价格的冲高，所以即使在LME本月第三个星期三交割结束后，LME的现货价格上行空间也十分有限，即使后续高升水持续也难推动期价上涨，且目前LME已经小幅累库，整体上策略观点不变，中线做空。
二、行业要闻
上海0#锌主流成交21620-22010元/吨，0#普通对1812合约报升水160-200元/吨；双燕、驰宏报升水480-500元/吨。1#主流报21400-21500元/吨。沪锌1812合约盘中探低返升，早市收于21520元/吨。炼厂出货正常，部分长单结束后，贸易商需求明显减弱，市场以出货为主，早市并未挺价，自升水230元/吨左右调整至升水200元/吨陷入僵持，整体成交较为平淡，而长单采购再次回到对SMM均价贴水20-贴水10元/吨左右，甚至听闻有贴水30元/吨左右报价，凸显成交疲弱。进入第二交易时段，市场报价进一步调整至升水160-180元/吨左右，而近期KZ、YP等品质较好锌锭入市流通，挤占部分下游消费，整体市场货源相对宽松，下游多为按需采购，日内整体成交平淡，成交货量略不及昨日。
天津市场0#锌锭主流成交于21620-23500元/吨，0#普通品牌主流成交于21620-21750元/吨，对1812合约升水150-250元/吨附近，较昨日收窄了50元/吨左右，津市较沪市升水30元/吨，较昨日扩大了10元/吨附近。炼厂正常出货，持货商积极出货，大多报在对1812合约升水150-250元/吨附近，均有一定量的成交，下游订单缩减，部分企业关闭部分产线，使得耗锌需求减弱，采购货量未能因绝对价格走低而有明显增加，基本持平于昨日。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21620-21750元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21570-21700元/吨。
广东0#锌主流成交于21760-21860元/吨，粤市较沪市由昨日贴水20元/吨附近转至升水190元/吨附近。对沪锌1901合约升水750-790元/吨附近，升水较昨日扩大了110元/吨。炼厂稍有惜售，早间时段，市场报价略显清淡，大多观望，部分持货商试水报在对沪锌1901合约升水850元/吨附近，但成交僵持。进入第二交易时段，市场报价逐步稳定在对沪锌1901合约升水750-790元/吨，起初市场货源仍较为紧俏，升水快速上抬之后，持货商出货意愿改善，而收货方积极性仍旧较好，今日交投氛围较好，成交稍好于昨日。0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21760-21860元/吨附近。
三、数据概览
