【华通白银网8月12日讯】•在强劲的技术指标和历史价格形态的支撑下，白银正接近关键底部。
•美元走软和债券收益率下降为白银上涨创造了有利环境。
•货币宽松的预期增加了白银作为避险资产的吸引力。
•金银比已达到关键阻力位，表明银价可能会出现反弹。
本文讨论了现货白银市场的技术分析和当前可能影响现货白银市场的经济指标。分析发现，正如通道支撑所表明的那样，银价正在接近关键底部。强劲的长期前景和美元疲软强化了这一底部，这表明它可能导致白银市场大幅反弹。
白银价格即将触底
白银在2024年达到了强有力的支撑位，如下面的日线图所示的关键支撑区域所示。图表中的蓝色通道线突出显示了这一关键支撑。该通道下方的红色虚线形成了一个下降的加宽楔形底部。
红色趋势线和蓝色趋势线的交叉点标志着这个交叉点是关键支撑区域。这一区域可能代表了银价的长期底部，并可能引发强劲反弹。周四出现的关键反转也是白银价格强劲反弹可能开始的线索。
日线图上的强劲底部也表明白银已经完成了季节性调整，并开始强劲反弹。根据下面的季度图表，1982年至2003年期间的大幅价格波动导致了2004年第一季度的强劲突破。
银价自2004年以来的强劲上涨，并在2011年创下了50美元左右的历史新高，而这一突破在2024年第二季度被再次测试。这些创纪录的高点引发了2011年至2020年的又一次价格调整。在这次修正之后，价格以类似于2004年第一季度突破的方式突破了长期趋势线。这一突破引发了2020年第二季度和第三季度的强劲价格飙升。
季度图表显示，白银价格的突破和重新测试遵循类似的模式。因此，银价已经处于飙升模式，可能会走高。这次价格飙升的第一个目标是50美元。2024年第二季度的强劲表现表明，8月份的任何调整都将被视为未来几个月的强劲买入机会。
季度图表上的形态也显示，银价很可能突破50美元，并在未来几年开始强劲的价格飙升。
从金银比看白银底部
金银比已经达到了重要的阻力区域，表明正在接近白银底部。然而，金银比的阻力位必须保持在底部才能确认。金银比是衡量黄金和白银相对价值的关键指标，该比率达到峰值表明白银相对于黄金被低估了。
当该比率达到峰值时，通常表明黄金的表现明显优于白银，从而导致白银价格可能触底。从历史上看，这些峰值之后会出现反转，白银的表现开始优于黄金，导致白银价格强劲反弹。因此，金银比率的峰值可以被视为白银准备反弹的信号，标志着潜在的底部和投资者利用白银预期上涨的机会。
下图显示了最近白银价格的底部，这是在金银比达到峰值时发生的。在2022年8月观察到一次强劲的底部，第二次是在2024年2月。白银的这两个底部与金银比的峰值相吻合。目前，该比率正接近同一趋势线的阻力位，该趋势线在历史上曾标志着白银价格的底部。
货币宽松和美元疲软对白银的影响
当前金融环境的特点是市场流动性稳定，芝加哥联储金融状况指数下降至-0.546，如下图所示。这表明货币宽松政策即将出台。这种情况有利于白银，因为较低的利率和流动性的增加使贵金属作为避险资产更具吸引力。
随着货币环境的放松，投资者往往寻求对冲潜在的通胀压力和货币贬值，从而推动了对白银的需求。这种需求可能导致银价上行压力，尤其是在金融市场预计美联储将继续实施宽松货币政策的环境下。
此外，商业银行在美联储的准备金略有下降的趋势表明，流动性正在收紧。这可能表明美联储正在谨慎地管理基础货币。然而，这种谨慎的做法可能会被今年晚些时候大幅降息的更广泛预期所抵消。
芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，9月降息50个基点的可能性很大，到年底前总共降息100个基点，这对银价的整体影响可能是看涨的。较低的利率降低了持有白银的机会成本，使其对寻找现金和债券替代品的投资者更具吸引力。
另一方面，周四公布的就业市场数据显示，初请失业金人数低于预期，令美联储的决策过程复杂化。这种不确定性促使市场参与者越来越多地将降息和长期低利率的可能性纳入定价。因此，白银价格可能会经历持续的上涨势头，反映出它作为对冲工具的作用，以及作为美元走软和实际收益率下降的受益者。
过去几周美元指数的疲软进一步加强了这一趋势，如下图所示，美元指数一直在三角形态内交易。美元指数总体上看空，正如看跌模式的发展所表明的那样。然而，美元指数必须跌破101才能维持下行势头。此外，美国国债收益率的下降进一步支撑了银价。
随着美元走弱和债券收益率下降，以美元计价的白银对外国投资者来说变得更便宜，这可能会增加全球需求。债券收益率的下降也降低了固定收益投资的吸引力，导致投资者转向贵金属。传统上，贵金属被视为金融不确定时期的保值手段。这种动态可能会进一步提振银价，尤其是在美元继续走弱的情况下。
风险分析
虽然银价似乎即将触底，但一些市场风险可能阻碍预期的反弹。其中一个主要风险是经济的不确定性，全球经济增长强于预期或突然出现的金融不稳定可能改变白银的需求动态。
此外，如果美联储决定提高利率，而不是像预期的那样降息，白银的吸引力可能会减弱，从而给价格带来下行压力。此外，美元的突然反弹可能会使白银持有其他货币的投资者来说变得更加昂贵，从而减少全球需求，并可能引发价格下跌。
另一个重大风险在于金银比例可能出现逆转。目前的预期是，该比率的阻力位将保持不变，这意味着银价将触底。然而，如果这一阻力位失败，该比率继续走高，白银的预期反弹可能会推迟。此外，低于预期的通胀可能会减少白银作为通胀对冲工具的需求，限制其上行势头，尽管技术指标有利。
最后，市场情绪和地缘政治因素也对白银上涨构成风险。如果投资者情绪转向风险资产，特别是如果股市表现良好，流向避险资产的投资可能会减少。地缘政治稳定的改善可能会进一步减少对白银作为保护性资产的需求，可能会阻止预期的价格飙升。这些因素凸显了密切关注整体市场状况的重要性，因为尽管技术前景乐观，但它们可能会显著影响白银的走势。
总结
总之，白银正在从关键点转向，多种因素一致表明，一个重要的底部正在形成。强大的技术支撑、历史上看涨的价格模式和疲软的美元，为银价的潜在反弹创造了有利的背景。
此外，更广泛的经济状况，包括预期的货币宽松和债券收益率下降，可能会增强白银作为避险资产的吸引力。随着这些动力的发挥，白银可能会经历持续的上涨势头，使其成为一个有吸引力的投资机会。现货白银在26.90美元和25美元的水平有强劲支撑，对长期投资潜力具有吸引力。
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