【华通白银网8月23日讯】美联储决策者仍在努力应对通胀/劳动力动态。
利率市场关注5月/6月首次降息。
美元和标准普尔500出现极端水平。
央行基本面背景
2023年杰克逊霍尔经济研讨会将于8月24日至26日举行，尽管其他央行和经济领导人也将出席，但美联储主席鲍威尔的讲话值得关注。今年论坛的主题是“全球经济结构转型”；随着许多主要经济体开始放缓，银行希望摆脱高利率环境，这是一个相关的话题。
在研讨会开始之前，美国经济已经显示出通胀放缓的迹象，但仍远低于美联储2%的目标水平。强劲的劳动力市场尚未显示出明显疲软的迹象，这导致了目前“Higher for longer”更长时间维持高利率的说法。
看看下面的隐含联邦基金期货，货币市场预计将在2024年5月/ 6月左右降息，而几个月前，美联储还预计将在2023年9月降息。
（隐含联邦基金期货）
随着美国10年期国债收益率达到16年高点，本周一直是人们关注的焦点。债券市场预计货币政策将持续紧缩，鲍威尔的任何重大变化都将令市场感到意外。
（10年期美国国债收益率）
2022年的杰克逊霍尔会议
去年的研讨会上，美联储主席鲍威尔强调了解决通胀问题的必要性，同时提到了劳动力市场的放缓和经济增长的放缓。其中许多因素都如预期的那样发挥了作用，但在就业弹性背景下，到2023年将利率保持在4%以下的要求显然与目前的利率相差甚远。
2023年的杰克逊霍尔会议有什么值得期待的？
由于美国经济显示出意想不到的弹性（特别是通过劳动力市场），考虑到最近的美国经济数据，很难看到美联储主席鲍威尔将当前的言论重新定位为更宽松的立场之一。几乎可以肯定的是，通胀将是演讲者反思全球取得的进展、某些地区的经济衰退担忧以及中国对全球市场前景的影响的一个关键话题。到目前为止，中国在疫情后的封锁复苏中表现不佳，导致大宗商品价格处于落后地位。
强劲的美国就业市场也应该是核心通胀的主要推手，由于目前还没有疲软的迹象，美联储可能被迫维持目前的措辞。
市场反应
（美元指数日线图）
相对强弱指标（RSI）接近超买区域，美元的日走势可能表明，相对于基本面因素，市场持相反观点。价格也在包括200日移动均线（蓝色）在内的一些关键水平附近徘徊，并接近104.00的心理关口。杰克逊霍尔会议的任何温和指引都可能导致市场向随后的支撑区域回落。
关键阻力位：
104.00
103.68
关键支撑位：
200日移动均线
102.50
（标准普尔500日线图）
标准普尔指数日线图是一个有趣的空间，因为更高的利率尚未影响价格的显着下跌。目前，乐观情绪使该指数保持在高位，但短期定向偏见将在会后启动。
关键阻力位：
4512.14
50日移动均线（黄色）
4400.00
关键支撑位：
4325.28
4200.00
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