【华通白银网3月1日讯】黄金价格连续第二天上涨，但其基本前景仍然看跌
标普500指数缺乏方向性，因美国经济利率迅速上升，风险偏好依然低迷
黄金价格周二连续第二个交易日延续涨势，触及1,835美元/盎司，但买盘兴趣并不特别强劲，因在货币政策阻力不断加大的情况下，交易商仍不愿增加对利率敏感资产的敞口。与此同时，股市基本没有方向，标准普尔500指数在3,990附近微涨微跌，这明显表明华尔街缺乏信心。
在固定收益领域，多数到期债券收益率在周一小幅回落后恢复上升，促使美国国债收益率曲线小幅向上移动，但这一走势未能以任何有意义的方式抑制贵金属或打压股市。尽管今天的价格走势如此，但近期的债券市场动态对这两种资产类别来说都是坏消息。
发生了什么？
进入2023年，交易员们相信，由于通胀迅速下降，美联储将在今年下半年转向并开始降息。然而，在CPI和经济活动数据出人意料地走高之后，这些预期已经消退，这增加了决策者不得不采取更多措施遏制经济中居高不下的价格压力的可能性。
在这种背景下，市场对美联储的加息路径进行了重新定价，截至撰写本文时，终端利率从本月初的4.90%至约5.41%。更为激进的紧缩轨迹，加上普遍认为美国央行将在比最初预期更长的时间内维持过度限制的立场，推高了实际收益率，将美国10年期通胀保值债券从大约四周前的1.12%推高至近1.6%。
2023年联邦基金期货（隐含收益率）及美国10年期实际收益率
实际收益率的跃升将阻止黄金出现实质性和持久的复苏，使价格在进入3月份前倾向于下行。对于标准普尔500来说，以目前的汇率来看，似乎被高估了，阻力最小的路径可能也是走低，尤其是在企业盈利开始下滑的情况下。货币政策的作用有着漫长而多变的滞后，因此，随着美联储的累积紧缩措施在实体经济中发挥作用，企业前景可能会继续恶化。
标准普尔500指数技术分析
在最近的回调之后，标准普尔500指数似乎在从2022年低点延伸的上升趋势线上找到了支撑。如果价格从当前水平反弹，初始阻力位将在4,035，随后是4,100。在进一步走强方面，注意力转向2月高点，略低于4,200的心理关口。相反，如果卖方重新控制市场，并推动指数低于前面提到的趋势线，我们可能会看到向3,885移动。
标准普尔500指数技术线图
黄金技术分析
金价已开始回升，似乎已在本月稍早大跌后重新站稳，但若未能突破1,840美元阻力位，升势可能受限。如若如此，卖家可能会浮出水面，将金价推回到2月份的低点，然后跌向200日简单移动均线切入位。另一方面，如果黄金以决定性的方式突破阻力位1840美元，50日简单移动均线可能成为下一个目标。
黄金技术图
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