【华通白银网11月23日讯】市场展望：金价看跌，跌破1,730美元。
周二，在美元自身的反弹出现动摇之际，黄金设法止住了连续四天的跌势。
然而，在比较起作用的主要基本面因素时，金价与美联储利率预测之间明显存在很强的相关性。
黄金技术前景
黄金的熊市逆转似乎已失去短期动力，从3月8日的高点成功守住38.2%斐波那契回调位到11月3日的低点约1790美元。从过去12个月的连续交易日趋势来看，连续4天的下滑相当持久，但这种进展有些不足。在截至周一的同一段时间内，市场只下跌了2.3%，这比10月初、整个9月和2022年其他时期的四个交易日波动幅度要小得多。在市场似乎找到了暂时平衡的地方，似乎没有太多引人注目的技术优势。11月涨势的38.2%斐波那契降至1,722美元，20日和100日简单移动均线进一步降至1,711美元。缺乏基于图表的指导可能会导致波动加剧，但与大多数市场一样，感恩节前流动性减少将削弱趋势的潜力。
黄金100日及200日移动均线图
无论是在现在评估黄金的走势，还是在周末之后评估，当我们更深入时，评估黄金市场最强的驱动因素至关重要。尽管许多人仍然认为黄金是他们首选的避风港，但在我看来，黄金与传统风险资产缺乏相关性并没有给这种观点提供多少分量。另一种情况是，黄金与美元的趋同度异常高，这可能是因为美元是大宗商品的主要定价工具。如果这种关系成立，那么推动美元升值的因素很可能与黄金的表现相对应。目前，一直在观察的最活跃的推动因素似乎是美联储的利率预测。下面我们可以看到黄金和美联储到明年6月的隐含利率预测之间很强的相关性。过去几周的偏离——尤其是在美国CPI数据发布之后——表明，两者可能最终会趋同。然而，美联储或黄金交易员会让步吗？
截至2023年6月，黄金与反向美联储预测叠加图
另一个值得关注的宏观主题是美国和全球更广泛的衰退风险。如果经济大幅放缓或收缩——正如经合组织刚刚发布的最新预测所暗示的那样——那么这将表明，将黄金作为避风港的需求将会增强。也就是说，当天几乎没有发现避险情绪。此外，经合组织还上调了对2023年的通胀预测，这进一步暗示将推动渐进式加息。这就给像黄金这样没有收益的大宗商品带来了一个问题。为了比较黄金与经济活动的消长，我在周线图上列出了美国10年期与2年期国债收益率的息差。没有很强的相关性；相关性的产生可能更多的是由于一些相关因素造成的偶然性，比如加息。
黄金与美国2-10年收益率和COT净规格期货头寸叠加图
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