【华通白银网12月23日讯】从历史上看，白银目前的价值远远低于黄金。事实上，在过去的12个多月里，黄金一直保持在1,675美元以上，而白银则从30美元附近的高点暴跌到22美元附近的低点——下跌了26%。
许多交易者使用金银比作为对比这两种金属价格的标准。黄金和白银在市场恐慌加剧时都起到了对冲的作用。但与白银相比，黄金通常是一种更好的长期价值储存手段。在全球市场极度恐慌或充满不确定性时，白银的反应往往更为激进，在恐慌达到顶峰时，以百分比计算，白银的上涨速度往往比黄金快得多。
金银比
金银比是黄金价格除以白银价格。这创造了价格变动的比率，让我们能够衡量黄金是否比白银更能保值。如果这一比率下降，那么白银价格的上涨速度就会快于黄金价格。如果这一比率上升，那么黄金价格的上涨速度将快于白银价格的上涨速度。
目前，金银比高于0.80，远高于历史正常水平，正常水平通常接近0.64。目前的比率水平表明，黄金和白银的价格在2022年及以后都将出现相当大的上涨趋势。如果全球市场去杠杆化和重估事件在2022年初扰乱市场，这可能成为一种被夸大的上涨趋势。
随着黄金和白银在2022年第一季度开始走高，预计在2022年7月和8月之前，金银比将降至0.75以下。一些事件可能会在2022年初动摇投资者的信心，导致贵金属最初上涨15%至25%。在这一最初走势完成之后，与全球去杠杆化相关的进一步的影响，疫情后，可能会在2022年晚些时候和2023年推动金属价格出现更大的波动。
新冠疫情打乱了8~9年的升值/贬值周期趋势
2021年5月，我发表了一篇文章，认为美元可能跌至90以下，而美国和全球市场将进入持续到2028~29年的通缩周期。我仍然相信，市场将进入这个较长期的周期，并且不再像过去24个多月那样进行广泛的通货再膨胀交易——这只是时间问题。
如果我的研究是正确的，新冠病毒造成的破坏可能会导致剧烈的逆转事件，从而改变全球市场对可能发生的去杠杆化和重估过程的反应。
我认为，新冠疫情可能扰乱了全球市场趋势，因为过剩的资本涌入全球市场，导致全球房地产、大宗商品、食品、技术和许多其他日常产品的价格水平大幅上涨。如果新冠疫情没有发生，也没有向全球市场投入过多的资金，那么趋势很可能是相反的。
需求会减少。价格水平会下降。对商品和其他技术的需求也会下降。这并没有发生。与此相反的全球市场趋势发生了，价格上涨速度超过了所有人的预期。
市场往往会在极端事件后恢复到当初
尽管我们可能希望看到这些趋势永远持续下去，但任何交易者都知道，在极端的市场趋势或事件之后，市场往往会逆转。事实上，有一整群交易员在关注这些“回归事件”。他们等待极端事件的发生，然后试图在价格波动中进行“均值回归”的交易。
研究表明，新冠疫情事件可能在2020年初至2021年12月(大约24个月)之间创造了一个超周期事件。我的研究还表明，全球市场的去杠杆化/重估事件可能会在2022年初开始。如果我的研究是正确的，那么黄金和白银在2022年初将继续测试近期的低点，但黄金和白银将开始大幅走高，因为恐惧和担忧开始扰乱市场。
随着资产价格恢复并继续寻找合适的估值水平，黄金和白银可能会在2028-2030年的不同阶段继续上涨。
最初，曾预计银价将上涨50%-60%，目标价位为33.50 - 36.00美元。对于Junior Silver Miners（SILJ）来说，我预计最初将移动到20美元以上（即60%以上的反弹），随后将持续反弹到25.00美元水平（从最近的低点上涨超过215%）。
相信，在过去的12个多月里，对贵金属的缺乏关注可能导致了银价与金价之间非常不寻常和有效的错位。这样的情况可能为白银在未来24个月里比黄金更快的上涨提供了非常真实的机会，甚至可能更长。如果我的研究是正确的，Junior Silver Miners ETF（SILJ）提供了一个非常好的盈利机会。
华通白银网编译
