【中国白银网7月12日讯】上周各国央行行长有意增加黄金储备的消息再度成为新闻。彭博社援引此话题的文章标题是《央行购买跌至十年低点后，黄金重拾光芒》。该文章指出，在过去一年的离场观望之后，各国央行可能正在重拾购买黄金的兴趣。
从塞尔维亚到泰国的各国央行都在增持黄金，加纳最近也宣布了购买计划。随着加速的通货膨胀悄然逼近，以及全球贸易的复苏，都为央行购买黄金提供了助力。
塞尔维亚国家银行计划将其黄金储备从36.3吨增加到50吨，因为从长期来看，黄金是抵御通胀和其他金融风险的最重要工具。
全球贸易的复苏，以及油价的上涨，使得各国央行能够启动或恢复黄金购买计划。一些国家，例如俄罗斯在新冠肺炎疫情导致了封锁之时，暂停了这些措施，因为他们需要流动性来支撑其经济。
各国央行持有黄金储备，是为了使他们持有的其他货币的储备变得多元化，而持有其他货币是央行的责任；主要是持有美元资产，而美元资产约占所有外汇储备的62%。
各国央行如何获取黄金储备
各国央行主要通过出口失衡来建立外汇储备，这意味着该国的出口大于进口。中国拥有世界上最多的外汇储备，约为3万亿美元。
这里有一个关于如何获得这些外汇储备的简化例子：当一家中国公司向美国出口时。美国公司用美元支付这些出口。然后，中国公司将资金存入当地的中国银行，由当地银行兑换成人民币。
存入的美元然后被送到中国央行，后者再投资美国国债等美元资产。然而，美元和美国国债都是美国政府的负债，受美元价值波动的影响。
在经济压力时期，例如2007-09年的全球金融危机，美元对许多货币都下跌。因此对央行的资产负债表产生了重大影响。
世界黄金协会在7月6日发布的一份题为《货币黄金和央行资本》的特别报告中指出：“从本质上讲，当美元对各国货币贬值时，央行的资产负债表会承受重估损失，这可能会在极端紧张或波动时期侵蚀它们的核心资产。”
有时，这种侵蚀达到了如此程度，以至于央行被迫要求政府进行资本重组，这引发了人们对其能力的质疑，并常常妨碍其有效运作的能力。
与其他投资者和商业银行不同，央行没有同样的工具来限制对这种货币风险的敞口。例如，央行不能使用掉期合约或期权等对冲策略。然而，将这些储备分散为黄金是央行的一个可选项。
世界黄金协会的报告还指出：“这种现象在金融危机期间和危机前后明显存在。然而，在那时，各国央行显然将黄金作为其外汇储备的一部分。这似乎比那些没有这样做的银行更能保住他们的股权。”
黄金储备（按国家划分）
自2010年以来，各国央行一直是黄金的净买家。此外，各国央行总共持有的黄金略高于3.5万吨。约占迄今开采的黄金总量的五分之一。
如前文所述，由于新冠病毒，2020年央行对黄金的净需求下降。然而，随着各国的复苏，这种需求似乎又在增加。俄罗斯财政部上周表示，将在下个月购买2960亿卢布（合40.4亿美元）的黄金。
此外，2021年世界黄金协会对各国央行的调查数据显示，21%的央行计划今年增加黄金储备。并且没有央行计划减少黄金储备。
美国的外汇储备中有78%是黄金，其持有的黄金最多，为8133吨。
德国、葡萄牙和意大利都有超过70%的黄金储备。不过，有两个国家表示希望投资黄金以实现多元化。俄罗斯和中国的外汇储备中分别只有23%和3%是黄金。
中国白银网编译
