【中国白银网3月15日讯】上周的10个月低点已经是金价底部了吗？分析师正在观望黄金能否摆脱美国国债市场的束缚，从而守住1700美元/盎司的水平。
在上周一暴跌至1675美元/盎司的低点后，纽约商品交易所4月份黄金期货价格回升至1730美元/盎司上方。
上周五，金价下跌，但在美国国债收益率走高的情况下，金价仍守住了1700美元/盎司的关口。在美国总统乔拜登周四签署了1.9万亿美元的经济刺激法案后，债券市场继续下跌。截至撰写本文时， Comex4月份黄金期货价格为1717.90美元/盎司，当日下跌0.27%。
“10年期国债收益率升高，曲线也在进一步变陡。即使是短期的曲线也开始变陡。当我们看到良好的经济数据并考虑到通胀时，这种情况可能会持续下去。风险意愿增强导致收益率飙升，这对黄金来说不是一个好现象。”道明证券全球策略主管Bart Melek对Kitco新闻表示，“贵金属被债券市场劫持了。”
关于收益率
美国10年期国债收益率连夜飙升至1.6%以上。“收益率仍在发挥作用。我们认为1675美元可能是黄金的最低点。但这一切都取决于收益率以及其是否会继续上涨。” RJO期货资深大宗商品经纪人Daniel Pavilonis表示。
1.9万亿美元的经济刺激计划也会引发通货膨胀。Phoenix?Futures?and?Options?LLC主席Kevin Grady指出：“市场预计消费者将开始用这笔钱外出并购买商品。”
Melek指出，一旦美国所有人都接种了疫苗，收益率曲线就会有所反应，黄金可能会经历一段艰难时期。
除此之外，市场开始对更多刺激措施计价，包括基础设施支出。
Pavilonis称：“如果印钞、提高收益率、国外买家出售我们的债券是新方法，那么现在就有更多理由投资新兴市场。刺激计划最终是向世界其他国家发出的一个信号，表明我们的状况并不好，我们希望拿出更多的钱来救助政府。”
聚焦美联储下周讲话
当前收益率和金价之间的相关性是，随着收益率上升，金价下跌。Pavilonis指出，这种相关性在未来可能会改变，一旦改变，金价可能会飙升。
他称：“最终，这种相关性将被打破。美联储承认，我们正在经历通胀，我们可能不得不比预计的更早加息，将打破这种相关性。或者美联储仅承认收益率上升令人担忧。这对黄金来说将是利好消息。”
到目前为止，美联储在很大程度上忽略了这个问题，这就是为什么所有人都关注本周美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在周三美联储宣布利率后举行的新闻发布会。
Pavilonis指出，就连欧洲央行周四时也表示了对通货膨胀和印钞的担心。欧洲央行表示，将利用其紧急抗疫购债计划（PEPP）来阻止债务融资成本的任何毫无根据的上升。
欧洲央行行长Christine Lagarde“漫不经心地表示，更高的收益率可能会转化为过早收紧经济中所有部门的融资。”Pavilonis描述道。她还指出，欧洲央行希望在通胀逼近的情况下保持有利的融资条件。
Pavilonis称：“如果美联储也发表类似言论，那将对黄金有利…收益率上升的事实可能表明美联储正在失去对其的控制。”
Melek表示，鲍威尔不太可能就收益率曲线发表任何重要的新评论。他称：“鲍威尔将向我们保证，现在谈论加息还为时过早。上次，当收益率大幅上升，而风险偏好没有受到影响时，他的态度相当模棱两可。”
Grady补充称，鲍威尔可能会试图“削减收益率”。
此外，市场也将看到美联储更新后的季度预测。荷兰国际集团的经济学家预计，2021年的GDP预测将被上调。
经济学家称：“也会有很多人对美联储基金利率点图感兴趣。美联储2023年点图的中值是否会变为加息25个基点?可能不会，但如果出现这样的情况，美元很可能会升值。但联邦公开市场委员会大概率不变的声明，以及杰伊·鲍威尔大概率在新闻发布会上称，美联储在削减刺激措施之前还有很长的路要走，应该可以防止美元走得太远。”
价格水平
分析师称，需注意的关键是金价本周在1700美元/盎司附近的走势。他们表示，涨至1760美元可能预示着反弹的到来，而跌破1670美元则可能开启跌至1600美元/盎司的大门。
“黄金可能在这里附近反弹，并为进一步走高而进行整固；需要突破1760美元才能确认。”Pavilonis称，“1670美元的水平是支撑点。如果跌破，可能需要关注1600美元。”
LaSalle期货集团高级市场策略师Charlie Nedoss表示，金价需要守住1700美元。他称：“我想看看黄金在1700美元附近的表现。”
Melek补充称，短期内很有可能出现空头回补。但如果美元和债券收益率持续走高，金价下周可能再次试探1660美元/盎司。
Grady指出，现在做空黄金是危险的，同时，做多黄金也没有益处。“在大量印钞和大量刺激措施的市场上做空黄金是危险的。但每次金价上涨，黄金就会被抛售。交易者想要观察或把握趋势，并搭乘趋势。”他称，“这就是为什么我是中立的。”
其他需要关注的数据
本周还将有一系列新的经济数据需要关注。周一将公布的纽约州制造业指数，周二将公布的美国零售及工业生产数据。
美国周三将公布的房屋开工和建筑许可数据，以及随后周四将公布的费城联储制造业指数和失业救济申请人数。
中国白银网编译
