套期保值在华通市场中的应用

来源:发布日期:2016/11/8点击量:1428

      对冲,对于广大读者而言一定不是一个陌生的词汇。在金融的世界中,对冲基金是十分常见的存在。作为一名对冲基金经理,不仅要熟知自己基金的投资产品,更要清楚它们之间的相关性以及配比关系。什么产品开仓,开多少仓,这些都要经过严格建模、假设并计算的。今天,我们给大家介绍一种常见的对冲方式——套期保值。

 

      套期保值是许多期货投资者都知道的投资策略,也是期货现货市场交叉的一种投资技巧。所谓套期保值,是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。(百度百科)一些读者可能会觉得这个定义实在晦涩难懂。其实简而言之,套期保值就是对冲的一种形式。那么套期保值策略如何操作呢?

 

      套期保值主要分为两类,即买入套期保值和卖出套期保值。下面我们来谈一谈白银投资者与白银现货商如何在华通铂银交易市场进行套期保值操作。

 

      白银现货商在一定期限后需要交货,担心价格上涨使自己获利降低,可以在华通铂银交易市场进行白银现货排期的买入开仓操作。等到了交割日期,持货者再在华通市场进行调期卖出操作。这样,自己的利润便可以提前锁定。这种操作策略叫做买入套期保值。

 

      白银投资者在一定期限后需要卖货,担心价格下跌使自己成本增加,可以在华通铂银交易市场进行白银现货排期的卖出开仓操作。等到了交割日期,投资者再在华通市场进行调期买入操作。这样,自己的成本便可以提前锁定。这种操作策略叫做卖出套期保值。

 

      那么,华通铂银市场进行套期保值的优点在哪里呢?首先,是成本较低。在白银TD开仓时,由于递延费的支付问题,导致在白银TD建仓成本不确定性增加,成本也会变高。其次,华通的现货产品相较于期货产品又灵活很多。华通白银现货排期产品交割日固定为90日,而在交割之前都是可以随时进行调期操作的。也就是说,是长达三个月的灵活现货产品。反观期货,不仅有换月移仓之说来增加套保成本,而且交易时间上也更短,容易出现跳开现象,影响变换套期保值策略的实施。

 

      由此可见,在华通铂银交易市场中,不仅适合投资者进行买卖投机操作,也适合广大现货商在此进行套保操作。不仅如此,如果广大读者仔细阅读了我们关于基差或升贴水产品的结算价计算公式,也可以发现这两种产品与现货价格密切相关。也就是说,不仅白银现货排期产品可以实现套期保值的操作策略需求,基差与升贴水产品也可以通过配比组合达到套保的目的。