美联储鹰派倾斜引发新兴市场恐慌 2016年初大跌一幕或重演

来源:FX168财经报社(香港)讯 发布日期:2016/12/16点击量:887

    美联储周三(12月14日)宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点,至0.50-0.75%,且暗示明年将加快升息步伐,此举提振美元指数持续拉升,并且突破103的整数关口,同时美国国债收益率也大幅上扬。对于新兴市场而言,美联储的决定无异于雪上加霜。

分析师们警告称,美联储本周明显的鹰派倾斜加剧了美元短缺的风险,将搅动明年从亚洲到拉丁美洲的各地市场。

Nordea Markets首席外汇策略师Martin Enlund在一份给客户的报告中称,“来自美元或美国利率对世界其他地区的负面溢出的风险刚刚抬高了一档。全球市场会正面消化这则鹰派信息吗?或者说有什么东西会崩盘?通常出现的会是后者。”

美元延续涨势,而新兴市场的股票纷纷回撤。美联储会议召开之际正值中国市场陷入动荡的一周,人民币兑美元降至2008年6月来最低,并且流动性陷入紧张。目前的美元指数位于2002年圣诞节以来的最高水平。


 

随着欧元兑美元跌至2003年来低点,法国兴业银行(Societe Generale)全球策略师Kit Juckes在报告中称,“市场正消化美联储更为鹰派的基调,旧的债券多头持仓遭到挤压,诸多美元借款者要找到再融资变得更加困难,美元短缺或者说美元走势过冲的舞台已经搭好。”

渣打银行(Standard Chartered)首席经济学家Marios Maratheftis表示,“美元走强和美债收益率曲线趋陡使得市场状况收紧,这是2017年最大的风险。”

麦格理集团(Macquarie Group)分析师Viktor Shvets指出,除非美国从世界其他国家进口更多来提升全球总需求,否则贸易紧张以及人民币贬值的预期就将升温。然而,麦格理经济学家们估计前者出现的前景不太可能。

根据外媒的调查预测中值,美国的经常账户赤字未来两年将变化不大,2017年占国内生产总值的比例将停留在2.6%的水平,2018年将小幅攀升在2.8%。

Shvets表示,“如果美国最终无法产生足够的动力来扩大经常账户赤字,向全球经济注入更强劲的需求和美元(结果就是美元保持低供应量)并且利差扩大,则美元升值可能加快,从而遏制全球需求和流动性。”

高盛集团(Goldman Sachs)分析师则在报告中警告称,2017年第一季度可能看到新兴市场今年初大跌一幕的重演,理由是美联储推动美元走强,导致资本流出中国并动摇人民币的稳定。